Os Tokens Não Fungíveis (NFTs) tiveram um grande impulso no ano passado. Imagens aparentemente simples estavam a render centenas de milhares de dólares aos primeiros especuladores. Grandes empresas como Square Enix e A EA estava a aderir à loucuraA Comissão Europeia está a tentar facilitar-lhes a vida no seu próprio sector.

No entanto, por outro lado, há críticos fervorosos que as comparam a qualquer bolha económica dos tempos modernos. A frase "Que se lixem os NFTs" tem muitas pesquisas mensais, pelo que, por vezes, o escárnio fala por si.

A ideia em si parece ridícula à distância: imagens de memes antigos ou avatares gerados de forma barata a serem vendidos pelo preço que os museus pagam por peças de arte clássicas. Da mesma forma, os NFTs do Bored Ape Yacht Club não inspiraram muita confiança, sendo um avatar infame da aparente preguiça deste movimento artístico. No entanto, olhando simplesmente de uma perspetiva monetária, qual é o seu potencial de investimento?

Com as recentes instabilidades nos mercados de NFT e de criptomoedas (uma tecnologia adjacente), talvez valha a pena analisar onde é que estes mercados, alegadamente lucrativos, se encontram. digital investimentos. Será que cumprem os objectivos a que se propõem ou não passam de cartões de basebol exagerados?

Em primeiro lugar, vamos abordar brevemente os aspectos técnicos básicos:

O que são NFTs?

Primeiro, vamos explicar por que os NFTs existem. Tokens não fungíveis são objetos digitais que não podem ser substituídos. Enquanto os NFTs são negociados em blockchains como EthereumDiferem das criptomoedas na medida em que são supostamente únicas e constituem um ativo e não uma moeda corrente (o nosso explicador sobre cadeias de blocos pode ser útil se não souber muito sobre a tecnologia).

Então, quanto custa criar um NFT e como é que se faz a inversão?

Imagem cortesia de Marco Verch

Vamos rever os princípios básicos da cunhagem de NFTs.

Como cunhar um NFT: Os processos podem variar, mas eis um exemplo geral (este exemplo aplica-se ao OpenSea, mas abrange os passos gerais para outras plataformas):

• Ligar a sua carteira de criptomoedas
• Criar e carregar um item que pode ser cunhado como um token
• Pagar a "taxa de gás" necessária para a cunhagem
• Colocar o seu NFT à venda

Quanto custa cunhar um NFT? As carteiras populares cobram entre $70 e $120 para abrir uma conta, para não mencionar as diferentes taxas de gás e de conta. No entanto, a cunhagem preguiçosa é uma processo em que o vendedor pode fazer com que o comprador pague a fatura destes custos, desde que os preços de venda excedam todos os custos.

Como é que as pessoas viram as fichas? No que diz respeito à forma de obter lucros com os NFT, o processo é semelhante ao de qualquer mercado especulativo (com passos adicionais).

• Encontrar um NFT subvalorizado no mercado
• Certificar-se de que a documentação e a devida diligência são corretas
  • Um software como o MintyScore ou o NFT Scoring pode ajudar nesta tarefa
• Verifique as caraterísticas raras com ferramentas como as Ferramentas de Raridade
• Comprar
• Vender por um preço mais elevado

Porque é que as pessoas compram NFTs?

Os argumentos dos defensores do NFT são os seguintes

• Apoiam os criadores diretamente, de forma descentralizada, evitando a burocracia
• Preservam os direitos de autor e de propriedade
• Democratiza o mercado da arte para os utilizadores
• Pode ser um investimento estável em activos
• O valor dos NFTs aumenta com o tempo
• Potencial tecnológico futuro
  • As empresas planeiam implementar a cadeia de blocos que, alegadamente, permitiria que as NFT funcionassem em várias plataformas
  • No futuro, os NFT podem atuar como avatares em coisas como jogos (de acordo com os criadores)
• Permite impressões digitais únicas para arte digital

Vamos analisar cada um destes supostos benefícios.

Críticas aos NFT como activos digitais

Os críticos deixaram claro que a maioria (se não todos) os benefícios dos NFTs não se concretizam de facto. Por exemplo, a sua utilidade como meio de propagação da arte não impede o roubo nem confere corretamente os direitos de autor. Da mesma forma, o sector tem sofrido uma série de fraudes que têm sido contraproducentes para o mercado da arte. Muitos artistas viram a sua arte original transformada em NFTs sem autorização.

Outra questão que os críticos levantam é o conceito de escassez digital. Quando algo pode ser reproduzido infinitamente, só é possível uma escassez artificial. Esta ideia deu origem à tendência de gozar com o facto de se clicar com o botão direito do rato nos NFTs como expressão depreciativa de desdém pelo conceito.

Como instrumento de democratização do mercado, os críticos consideram os tokens contraproducentes. Os preços artificialmente inflacionados tendem a dissuadir os compradores de rendimento médio de participarem em transacções de NFT.

Da mesma forma, como ferramenta de direitos de autor, a maioria dos NFT não tem autoridade juridicamente vinculativa ou métodos de aplicação dos direitos de autor. Acabam por ser o equivalente a "possuir" uma estrela no céu a partir de um desses registos online. Sim, está registado legitimamente, mas os direitos que essa propriedade confere são frágeis na melhor das hipóteses e impraticáveis na aplicação.

É por esta razão que as NFT são essencialmente um mercado de especuladores.

Tokens, criptografia e cadeia de blocos

Tornaram-se, sobretudo, uma forma de comprar e vender activos com criptomoeda. De facto, alguns argumentaram que existem apenas para reforçar mais aplicações para a cadeia de blocos:

https://www.youtube.com/watch?v=YQ_xWvX1n9g&t=1s

O facto de estarem ligadas às criptomoedas pode torná-las voláteis, dependendo do sistema que está a ser utilizado e da moeda. Algumas criptomoedas são mais estáveis do que outras, mas todas elas sofreram grandes flutuações nos últimos anos. Em termos de investimento, isso coloca os NFTs na categoria de alto risco e alta recompensa.

Como o marketing dos NFTs criou o hype

Apesar das aplicações limitadas e das inconsistências no ecossistema NFT, o entusiasmo continuou a aumentar durante algum tempo. Numerosas empresas estavam genuinamente a dar um curso em como comercializar imagens NFT como uma nova forma de arte ou uma via de auto-expressão. Vale a pena analisar o marketing, tanto pela sua mensagem como pela resposta à razão pela qual a tendência se impôs.

Se alguma vez se perguntou porque é que tantas celebridades de Hollywood estavam subitamente a fazer fila para os macacos, a resposta é agência ligações. Pessoas com os recursos certos conseguiram lugares no programa do Jimmy Fallon com a Paris Hilton a vender NFTs. A dada altura, todos, desde Grimes para Snoop Dogg para Lindsay Lohan estava a fazer parcerias dignas de uma casa da moeda.

Esta tendência teve muito a ver com o astroturfing (o ato de fingir a popularidade das bases). A nexo de agências que gerem estes acordos entre celebridades e grupos NFT é vasta. No início, esta rede construiu muito do hype em torno de tokens.

Em retrospetiva, o marketing para NFTs era inevitável em seu zênite. Nos últimos tempos, esmoreceu, mas aparentemente o mesmo aconteceu com os valores dos tokens.

NFTs como um investimento (atualmente)

Os lucros do NFT afundaram-se bastante desde o seu apogeu. Atualmente, o mercado está em desordem e as especulações abundam. Em fevereiro, os preços de várias marcas de NFT diminuíram: CryptoPunks caiu em 32%, as vendas diárias cumulativas caíram de $160 milhões em janeiro para $26 milhões na quinta-feira, e um Bored Ape Yacht Club NFT inicialmente avaliado em $350k foi vendido por $115 recentemente.

As vendas globais desceram 92%, a julgar pelos registos mais recentes. O preço de entrada dos Moonbirds pixelizados desceu de um máximo de $110.000 em abril para $45.000, enquanto as colecções NFT dos Bored Apes desceram para metade. O mercado tem vindo a registar uma queda nos últimos tempos, mas há quem se mantenha firme. Os preços mais baixos ajudam normalmente os especuladores a apanhar o lixo e a vender mais.

No entanto, os preços das NFT continuam a ser demasiado elevados para que o cidadão comum possa apanhar a gota. O sector encontra-se numa armadilha: a baixa procura contra um valor demasiado inflacionado. O problema atual é que as pessoas não vêem o valor e tornaram-se hesitantes devido à volatilidade do mercado.

Ainda assim, as empresas parecem ter feito alguns progressos no mercado de NFT. Estarão elas a manter-se firmes no mercado?

O investimento das empresas está a ser forte?

Desde os NFTs da Disney até às empresas de jogos que optaram por fornecer conteúdos exclusivos através de tokens, as empresas mergulharam de cabeça. As empresas estão a utilizá-los principalmente como ferramentas para programas de fidelização digitais e fluxos de receitas alternativos. Muitas estão apenas a aproveitar a onda tecnológica, sem gastar grandes quantias de dinheiro em NFTs (como refere Tal Lifshitz).

Em grande parte, trata-se de testar as águas da Web 3.0. Tal como quando as marcas passaram do físico para o digital, estão agora a ver isto como um novo meio de mercadoria digital. Sem dúvida, as marcas também irão explorar outros mercados, incluindo o Metaverso por isso, este é um dos muitos "bandwagons".

Os blockchains também estão avançando com mais gastos em mercados e promoção de NFT. Atualmente, os NFTs Cardano ainda estão na plataforma de lançamento (com eventos futuros em andamento) e outros blockchains também estão persistindo apesar da queda.

Conclusões sobre o estado do mercado

No seu estado atual, o mercado está em desordem. Na maior parte dos casos, os NFT não cumpriram o objetivo a que se propuseram. De facto, até prejudicaram o mercado da arte com vendas fraudulentas e violações de direitos de autor. A bolha dos NFT rebentou, mas isso não significa necessariamente que os próprios NFT estejam mortos.

Afinal de contas, a bolha das empresas "dot com" entrou em colapso e isso não destruiu o conceito de sítios Web. É provável que os NFTs continuem a existir, de uma forma ou de outra, durante algum tempo. Dito isto, em termos de utilidade, não inspiraram muita fé na reorganização do mercado da arte. São habitualmente considerados bastante inúteis. Esta lacuna terá de ser ultrapassada para manter a sua longevidade como activos digitais.

Outra questão é o facto de o investimento em NFT não só ser dispendioso como também estar sujeito a fraudes. Por vezes, estes esquemas Ponzi podem ir até mais de milhões de dólares. Este é, afinal, um dos inconvenientes de um mercado totalmente desregulado como o das comunidades NFT: não há incentivos para não enganar as pessoas.

No entanto, o maior problema até à data é o facto de não resolverem os problemas para os quais foram criadas e de as promessas de marketing excessivamente zelosas não terem dado qualquer retorno. Se as NFTs voltarem a arrancar, há que perguntar se servem algum objetivo para além de enriquecer os especuladores.